주식 분류 우선주 종류와 상환 방법

주식 분류

1. 주주 권리에 따른 분류
   • 우선주: "보통주"와 대칭되는 주식으로, 주식회사가 발행하는 주식 중에서 배당금 및 잔여 재산의 분배에서 보통주보다 우선하는 주식입니다. 우선주는 만기가 없는 권리 증서로, 일반적으로 우선주 주주들은 회사에 주식을 중도 회수할 수 없습니다(일부 상환 가능한 우선주 제외).

우선주의 주요 특성은 세 가지로 나뉩니다:

첫째, 우선주는 보통 사전에 정해진 배당 수익률을 가지고 있습니다. 우선주의 배당률은 사전에 고정되어 있기 때문에, 회사의 운영 상태에 따라 배당금이 증감하지 않으며, 일반적으로 회사의 배당에 참여하지 않습니다. 그러나 우선주는 보통주보다 먼저 배당을 받을 수 있습니다.

둘째, 우선주의 권리 범위는 제한적입니다. 우선주 주주들은 일반적으로 투표권이 없거나 선출될 권리가 없으며, 주식회사의 주요 운영에 대한 투표권을 갖지 않지만, 특정 상황에서 투표권을 행사할 수 있습니다. 회사의 주주총회에서 우선주와 관련된 청구를 논의할 필요가 있을 때, 즉, 우선주의 청구가 보통주보다 우선하고 채권자에 이어 두 번째로 우선합니다.

우선주의 우선 순위는 주로 두 가지 측면에서 반영됩니다:

1) 배당금 수령 우선 순위. 주식회사가 배당을 분배하는 순서는 우선주가 먼저이고 보통주가 마지막입니다. 주식회사가 얼마나 많은 이익을 내든, 주주총회가 배당을 결정하기만 하면, 우선주는 사전에 정해진 배당률로 배당을 받을 수 있습니다.

2) 잔여 자산의 분배 우선 순위. 주식회사가 해산, 파산, 청산될 때 우선주는 회사의 잔여 자산 분배에서 우선순위를 갖습니다. 그러나 우선주의 분배 우선순위는 채권자에 이어 보통주보다 앞섭니다. 회사 채권자의 부채가 모두 상환된 후에 남은 자산이 있을 때 우선주는 잔여 자산을 배분할 권리가 있습니다.

우선주  종류

투자자들이 특정한 우선적 혜택을 얻고자 하는 요구를 충족시키기 위해 다양한 분류 방법이 있습니다. 주요 유형은 다음과 같습니다:

1. 누적 우선주와 비누적 우선주: 누적 우선주는 특정 사업 연도에 회사의 이익이 필요한 배당금을 분배하기에 충분하지 않을 경우, 미래의 우선주 주주들이 이전 연도에 지급된 배당금을 전액 보충할 권리가 있다는 것을 의미합니다. 비누적 우선주의 경우, 회사의 연간 이익이 보통주보다 우선하여 배당을 받지만, 그 해의 이익이 정해진 배당금을 분배하기에 충분하지 않으면 비누적 우선주 주주들은 회사에 이를 후속 연도에 재발행하도록 요구할 수 없습니다. 일반적으로 누적 우선주는 비누적 우선주보다 투자자에게 더 유리합니다.
2. 참여형 우선주와 비참여형 우선주: 회사의 이익이 증가할 때, 사전에 정해진 이자율을 즐기는 것 외에도 보통주와 함께 이익 분배에 참여할 수 있는 우선주를 "참여형 우선주"라고 합니다. 설립된 배당 외에 이익 분배에 더 이상 참여하지 않는 우선주를 "비참여형 우선주"라고 합니다. 일반적으로 참여형 우선주는 비참여형 우선주보다 투자자에게 더 유리합니다.
3. 전환 가능한 우선주와 전환 불가능한 우선주: 전환 가능한 우선주는 특정 조건하에 우선주 보유자가 우선주를 일정량의 보통주로 전환할 수 있게 합니다. 반대로, 전환 불가능한 우선주는 그렇지 않습니다. 전환 가능한 우선주는 최근 몇 년간 점점 인기를 끌고 있는 우선주 유형입니다.
4. 상환 가능한 우선주와 상환 불가능한 우선주: 상환 가능한 우선주는 회사가 이 유형의 주식을 발행하고 원래 가격에 일정 금액의 보상을 추가하여 발생한 우선주를 상환할 수 있도록 하는 것을 말합니다. 이 권리는 회사가 자신의 우선주를 배당금이 낮은 주식으로 교체할 수 있다고 생각할 때 종종 행사됩니다. 반대로, 상환 불가능한 우선주는 그렇지 않습니다.

우선주를 상환하는 방법은 세 가지

1. 프리미엄 가격 방식: 회사가 우선주를 상환할 때, 사전에 정해진 가격으로 진행하지만, 이로 인해 투자자에게 불편을 초래할 수 있으므로, 회사는 종종 우선주의 액면가에 "프리미엄"을 추가합니다.
2. 싱킹 펀드 방식: 회사가 우선주를 발행할 때, 얻은 자금의 일부를 따로 두어 '싱킹 펀드'를 설립합니다. 이는 발행된 우선주의 일부를 정기적으로 상환하는 데 전용됩니다.
3. 전환 방식: 즉, 우선주가 규정에 따라 보통주로 전환될 수 있습니다. 전환 가능한 우선주는 우선주의 한 유형을 구성하지만, 외국 투자 커뮤니티에서는 종종 우선주를 실제로 상환하는 방법으로 여겨집니다. 이러한 상환의 주도권은 회사가 아닌 투자자에게 있습니다. 보통주의 시장 가격이 상승할 때 투자자에게 매우 유리합니다.